Le \u201cobbligazioni verdi\u201d (o Green Bond) sono titoli obbligazionari associati al finanziamento di progetti con \u201cun\u2019impronta verde\u201d. La loro emissione \u00e8, quindi, legata a iniziative che abbiano un impatto positivo sull\u2019ambiente (si pensi, all\u2019efficienza energetica, alla produzione di energia da fonti pulite, all\u2019uso sostenibile dei terreni, ecc.).<\/p>\n
In sostanza, i Green Bond servono a raccogliere capitali da investire in progetti vantaggiosi dal punto di vista ambientale (centrali eoliche, iniziative legate alla prevenzione e controllo dell\u2019inquinamento, all\u2019utilizzo sostenibile dell\u2019acqua o all\u2019edilizia eco-compatibile, per citare qualche esempio).<\/p>\n
I principali elementi caratterizzanti i Green Bond sono: 1) selezione del progetto da finanziare o rifinanziare; 2) vincolativit\u00e0 dei proventi al progetto selezionato. In particolare, il denaro deve essere depositato su conto vincolato o trasferito in un portafoglio specifico o comunque tracciato dall\u2019emittente; 3) rendicontazione, almeno annuale, dell\u2019utilizzo dei proventi, con la puntuale indicazione dei progetti per cui vengono utilizzati; 4) rilascio, da parte di un revisore esterno, di una second opinion che certifichi documenti e obiettivi.<\/p>\n
L\u2019ICMA, l\u2019associazione internazionale dei mercati di capitali, \u00e8 stata la prima a stilare le caratteristiche dei Green Bond a livello internazionale, i cosiddetti Green Bond Principles.<\/p>\n
Si tratta, tuttavia, di un\u2019autoregolamentazione dei mercati che non prevede sanzioni, oltre a quella irrogata dal mercato stesso: l\u2019emittente di un Green Bond \u00e8 tenuto a rispettare i principi ICMA negli anni successivi all\u2019emissione, in caso contrario ne risponder\u00e0 in termini reputazionali, con possibili gravi danni per l\u2019azienda.<\/p>\n
In ambito comunitario, gli esperti della Commissione europea hanno elaborato degli standard ad hoc per i Green Bond Ue che prevedono, tra l\u2019altro, l\u2019obbligo per chi fornisce la second opinion di essere iscritto a un elenco gestito dall\u2019ESMA, l\u2019authority che regolamenta i mercati finanziari europei.<\/p>\n